中国通胀降至五年最低

（德国之声中文网）通胀下降主因是食品、燃料和其它商品价格下滑，这对全球消费者有利。与此同时，数据显示，中国经济总体也有走弱趋势。

增长面临风险，通缩或将出现：普遍预期，北京将在未来数月继续稳步推出经济刺激措施。但多数经济学家认为，北京不会采取更强力的措施，如减息，除非情况急剧恶化。

东方汇理银行高级经济师科瓦奇克（Dariusz Kowalczyk）表示，北京决策者应开始关注全球通缩压力逐渐波及中国。"通胀下降的数据将会为进一步的货币与财政宽松政策打开大门。"

中国国家统计局周三（10月15日）公布，9月消费者价格指数（CPI）同比上涨1.6%。此前市场预期通胀率为1.7%，低于8月的2%。

9月通胀率为2010年以来最低水平。官方称，部分原因在于一年前的基数相对较高。

从印度到韩国，亚洲其它地区的通胀率也在降低，通缩的忧虑增加。

但中国物价增幅减缓，不单是由于食品和燃料价格下降。房地产市场的降温，也对物价带来下行压力。一些经济学认为，房地产市场是中国经济最大的单一风险因素。

9月，消费者价格指数比前月增加0.5%。此前预期为0.4%。

汇丰银行经济师表示，通胀走低显示，由于内需薄弱，中国面临通缩风险。"这证实我们的观点，即增长仍面临下降风险，须进一步采取宽松的政策措施。"

由于通胀率远低于官方年度目标3.5%，中国决策者有充分的空间在今年初步骤的基础上，宣布更多经济刺激计划。

但日本与许多西方国家的例证显示，单凭向系统内注入资金，对实体经济的影响可能相当有限，因为如果需求太弱将难以吸收增加的产能，而银行可能仍不愿放松贷款。

不会出现硬着陆？

与此同时，生产者价格指数（PPI）下降1.8%，为连续第31个月下降。主要原因在于原油与钢铁价格走低。此前市场预期生产者价格指数下降1.6%。8月下降1.2%。

需求减弱，不单抑制价格，减少企业盈利空间，也对企业财政状况构成压力，其归还贷款能力受到影响，从而对银行体系构成潜在威胁。

鉴于需求不稳定，中国第二大钢铁厂商宝钢上周五宣布，11月将降价。中联重科本周二宣布，由于市场持续疲软，第三季度净收入预计将下滑九成。

总理李克强本月初曾表示，中国将会避免硬着陆。他表示，有信心经济将继续以中高速增长，并预计今年的增长率为7.5%。这似乎与目前的低通胀数字难以吻合。

路透社最新预测，中国经济第三季度同比增长7.2%，为五年来最低。房地产市场下行对需求造成压力。

中国国际经济交流中心高级经济师王军认为，央行降低银行准备金率以鼓励贷款、刺激增长的可能性增加。"削减银行准备金率，比减息的可能性大得多。后者被视为强刺激措施。"

周一的外贸数据显示，9月中国的出口表现好于预期。对政府扭转局势的努力而言，是个好消息。进口也出人意料地保持稳定，不过，内需预计仍将疲弱。