德国重启银行救助基金

德国银行面临130亿欧元缺口

银行经理目前的处境实在不令人羡慕。对很多人来说，他们是丑陋的资本主义的化身；他们为之服务的企业股值大跌；欧洲政治家要求他们在2012年6月底之前将核心资本比率提高到9%。欧洲银行管理局对银行达到这一指标的能力大为质疑，在上周的银行业压力测试中，一大批银行就未能及格。

测试结果，德国银行面临130亿欧元的资本缺口。法兰克福财政管理学院的马丁-福斯特（Martin Faust）认为，这不仅是核心资本比率大幅提高的结果："在测试中，管理局要求银行按市价评估国债。而意大利、西班牙和葡萄牙债券的市值在最近几个月里剧烈下滑，导致银行的成绩不佳。"

会有需要帮助的银行

不过，就在测试结果公布一天之后，欧盟峰会决定类似希腊的债务减记将不再重演。换句话说，欧元区的债券将重新变为投资者安全的港湾。对银行专家福斯特来说，这完全是自相矛盾："我们一方面要求银行提高核心资本比率，理由是国债风险加大；另一方面，欧盟政治家们又决定，债务重组将下不为例。"

在福斯特看来，重启银行救助基金SoFFin只是一项预防性措施。萨尔-奥鹏海姆（Sal. Oppenheim）银行首席分析师诺伯特-布拉姆斯（Norbert Braems）不这样看。他认为，确实会有几家银行求助于SoFFin："我想会有几家银行需要外力帮助才能达标，因此启动SoFFin正是时候。"

国家强迫银行继续担当贷款人

德国的银行救助基金是2008年10月设立的。当时是来自美国的毒性金融产品使德国的几家银行濒临破产的边缘。当时"得救"的包括德国商业银行及一些联邦州银行。这一次，商业银行再度面临窘境。该银行资本缺口50亿欧元，是德国各银行中最高的。近来，商业银行股票始终徘徊在1，5欧元以下。银行专家福斯特说："这意味着，通过新发行股票筹资效果不大。而且投资者目前对银行的热情有限。"

银行只能想其他的主意，一个可能是不分红。不过前提是银行有赢利，在目前境况下，这并非理所当然。况且声明了不分红之后，还能指望吸引投资者吗？只剩最后的一个可能：减少风险，从而相对提高核心资本比率。这意味着减少贷款业务。而这将对国民经济产生负面影响。在布拉姆斯看来，德国财长朔依布勒强制银行接受国家资助的计划正是为了防止这种情况的发生："国家以此强迫银行继续扮演经济贷款人的角色。"

为此，国家不惜花费巨资。据报导，第二轮银行救助基金的担保总额将由3000亿欧元提高到4000亿。本周德国政府就将通过有关的法律草案。

作者：张丹红

责编：李鱼