090209 Euro Finanzkrise Anleihen

欧元区的所有国家都面临着同一个问题：经济衰退，支出增加。而支出增加的原因是刺激经济计划需要大量的资金，这自然会造成债务的增加。

因此对欧元国家极为重要的是借贷的条件。在一些欧元国家里，借贷方要求国家借贷机构支付风险附加费。德意志银行国际业务总经济师施奈德指出了这样做的后果："这就意味着象意大利，西班牙及希腊这样的国家必须为其债务支付比德国高很多的利息。因为欧元区以德国为基准，因此德国在借贷时支付的利息最低。在意大利或者西班牙借贷要比在德国多支付1.5％的利息。"

百分之一点五听起来不多，但一个国家总债务的百分之一点五将是一个巨大的数额，而且还在这个最困难的时期。比如意大利用它一年的国民经济生产总值去还债还不够。因此意大利财政部长特雷蒙蒂目前在努力从多种渠道寻找利息较低的借款就毫不奇怪了。在达沃斯世界经济论坛上，特雷蒙蒂呼吁欧元区国家坚持共同价值："我们拥有同一个欧洲，同一个市场，同一个货币。因此现在我们需要同一个借贷机构。"

德国经济部长施泰因布吕克不认为这是个好主意。因为如果德国参加这样一个共同借贷机构的话，就要支付比现在高很多的利息。根据德国财政部的计算，德国每年须为目前的债务多支付30亿欧元的利息。施泰因布吕克表示德国不能接受这种结果。

施奈德也反对成立共同的借贷机构。他指出，这样一来，那些实行了错误经济政策的国家反而受到奖励。而那些在最近几年中努力使财政走上正轨的国家就要为别人的错误买单了："这些国家没有象我们在最近几年所做得那样，利用好转的经济环境来整顿自己国家的财政收入。因此它们受到市场的惩罚也是应该的。"

许多国家在经济危机时期难以遵守有关国家债务的严格规定，这是允许的。问题是，如果这个裂口继续扩大的话，会不会威胁欧元的安全。欧洲央行总裁特里谢的看法是："我不认为欧元会出现危险，欧元区也不会出现不稳定。但一些国家的财政政策会出现市场信任危机。这些国家应该充分利用机会。不是仅仅为了减少几个百分点的债务利息，而是要树立本国公民对其经济政策持续性的信心。而这种信心在目前的形势下是最为重要的。"

目前欧元区的严峻形势为欧元怀疑论者提供了口实。他们认为，欧元俱乐部吸收了太多根本没有条件推行欧元的国家。但施奈德认为这种论点没有说服力："如果意大利不属于欧元国家会发生什么事？那么在经济不景气时期欧元将会受到极大的抵制。而德国重要贸易伙伴意大利的货币会明显贬值，其结果会使德国的出口大幅度下降。现在那些怀疑论者又有了说辞。但这仅仅是在特殊经济形势下出现的情况。两年之后的情况会完全不一样。"