疫情之下德国股市还能繁荣多久？

（德国之声中文网）投资者们的乐观情绪似乎无可动摇。就在感染人数不断上升、疫苗接种乱象一片之际，德国股市领头羊——达克斯指数却一再攀上新台阶。就在本周四（４月１日），达克斯综指首次超越了15100点。这样，从新冠导致的2020年3月中旬低迷以来，达克斯指数涨幅超过了80，而今年首季以来10％左右的涨幅也足以示人。   

全球各地股市亦呈上升趋势。在美国，拜登全力抵抗新冠大流行瘟疫及其经济后果，初战告捷。这位新总统不久前得以宣布将全国疫苗接种目标提高一倍，并推出巨额投资计划，发出巨大景气动力。 

与此同时，作为德国经济重要供应国的中国已基本渡过瘟疫危机。该国同其它14个亚太国家一起，达成了全球迄今最大的自由贸易协定。在这一背景下，国际经合组织提高了对全球经济发展的预测值。   

然而，经济强劲的复苏前景也暗藏隐忧：价格快速上扬。 这也就是何以３年多来第一次出现了对全球市场通货膨胀的担心。   

作为2008年金融市场危机的后果，在主要工业化国家，目前利率依旧低下，在某些情况下甚至还是负利率。不过，德卡银行（Dekabank）首席经济学家卡特尔（Ulrich Kater）仍呼吁人们谨慎行事。他表示："股市将因利率上升而受到越来越大的压力。随着经济活动正常化，资本市场利率也会恢复到新冠瘟疫前水平"。  

不过，相关发展至今尚还有限。 在欧元区和美国，价格上涨新近虽相当快速，但欧洲央行和美联储的通胀目标仍未达到。因此，宽松货币政策尚无结束迹象。在欧元区，经济增长目前依然低迷；再者，因欧洲负债累累，欧洲央行已几无活动空间。   

达克斯的利好前景却取决于新冠大流行瘟疫的发展情况。私人银行Donner & Reuschel的首席经济学家穆姆（Carsten Mumm）警告说："如果——比如，变种病毒迅速蔓延——导致长期停摆，则也会对再度强劲增长的经济体，如美国，尤其是中国，造成更大影响，那么，增长预测，以及企业2021年的利润预期，就将难以实现。投资者的乐观情绪还会持续多久，便大成问题。   

凝炼／洪沙（德新社）  

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