中國的巨大金融黑洞

（德國之聲中文網）銀行最喜歡傳送廣告簡訊送給資金充裕的客戶，借此兜售理財服務或有利可圖的投資產品。一名上海企業的領導層人員王齊（音）表示：

"有一天銀行突然和我們聯繫稱，他們推出了一個新產品，只限於24小時之內購買。起購金額為5萬元人民幣，每年保證能獲得9.6%的利息。我和同事討論後決定下單，購買50萬的投資產品。"

類似的銀行產品在中國相當常見，部分甚至提供更高額的利息。王齊定期購買此類的投資產品。國營銀行對他表示，這些產品不具任何風險，但他並不全然相信。

"所有投資理財產品都是有同樣的問題。訊息極少，我們不知道錢究竟流向何方，只看利潤。"

沒有人知道這些資金會被作為何用，因為它們流入了"影子銀行"系統中。雖然是由國營銀行籌集資金，但最後款項卻流向當局鞭長莫及的外部金融機構，並被以高額的利率借貸給無法在正規銀行獲得貸款的企業。這是一門高風險的生意，無人知曉在這些暗中的資金流動中藏著多少不良貸款。摩根大通銀行估計，整體的"影子系統"中可能有超過四兆欧元的資金流動。

影子銀行體系崩潰將引發連鎖效應

上海金融專家謝國忠表示："我相信年底前還會有新的狀況發生。其中一間外部投資機構可能破產，所有人都會試著抽回資金。當任何一種此類的產品出現差錯後，整個系統都會崩潰。投資者本來以為他們得到銀行或政府的保障，但事實將使他們痛苦覺醒。 "

最終可能出現連鎖效應。中國的私營企業多向黑市貸款，它們可能頓失資金來源。中國的房地產市場因為影子銀行貸款而過熱，屆時房地產可能泡沫化，對高負債的地方政府而言將會是大災難，部分地方政府甚至是影子銀行的客戶。

謝國忠說："地方政府負債至少20兆元人民幣。超過一半的收入來源來自房地產生意。若房地產市場泡沫化，地方政府將面臨 嚴重的負債問題。他們原本不應該有如此龐大的開支，清算債務的日子將要到來。"

政府的緊急剎車機制

中國國內的負債總額已達國內生產總值的200%。政府希望減少借貸，不再向市場注入資金，並且要求銀行從高風險的影子銀行生意中抽身，進而出現信貸緊縮的情況。

謝國忠表示，這是中央政府的緊急剎車機制，而突如其來的停滯將會造成傷害。他預計，地方政府無力還債的情況可能引起社會動蕩。但謝國忠認為，這是中國防止國家陷入危機的最後機會。其他的觀察家則不認為事情會嚴重至此，但所有人都一致同意，中國的金融系統正面臨失控危機。

來源：ARD 編譯：張筠青

責編：葉宣