（精华版）李莉等|林权抵押贷款信贷配给的影响因素及其异质性分析——基于福建省农户调研数据的研究
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林权抵押贷款信贷配给的影响因素及其异质性分析——基于福建省农户调研数据的研究
► 刊期：《经济与管理研究》2023年第4期
► 作者简介：李莉，福建农林大学经济与管理学院博士研究生、福建农林大学金山学院副教授；黄和亮，福建农林大学经济与管理学院教授、博士生导师，通信作者；黄森慰，福建农林大学公共管理与法学院教授、博士生导师；陈思莹，福建农林大学经济与管理学院副教授。
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内容提要
基于福建省集体林区785户样本的调研数据，本文对林权抵押贷款信贷配给的影响因素及异质性农户的差异进行分析，研究结论为：（1）林权抵押贷款的信贷配给程度严重，从有效需求样本看，遭受配给程度高达75.94%，小农户遭受配给程度高于适度规模农户。（2）林权抵押贷款供给型配给主要受抵押品特征、声誉资本、经济资本特征以及地区市场政策方面的影响；需求型配给主要受声誉资本、交易成本、风险补偿成本、地区市场政策方面的影响。（3）农户遭受配给的影响因素存在显著差异。抵押品特征是造成农户供给型配给差异的主要因素，小农户供给型配给主要受林地面积的影响，适度规模农户主要受林权证、树种类型的影响。第三方组织的参与发挥对抵押品的补充功能，对小农户供给型配给的缓解更显著。风险补偿变量对小农户需求型配给的影响较规模农户更显著。地区变量对小农户各类配给的影响均更显著。关键词
林权抵押贷款；信贷配给；供给型配给；需求型配给；声誉资本；风险补偿；市场政策；抵押品特征
引用格式
李莉,黄和亮,黄森慰等.林权抵押贷款信贷配给的影响因素及其异质性分析——基于福建省农户调研数据的研究[J].经济与管理研究,2023,44(4):71-89.
一、研究背景
大量研究显示农户在农村信贷市场中普遍面临着正规金融机构信贷配给的问题。从信贷配给产生的原因来看，有信贷需求的农户所面临的信贷配给源于金融机构的决策和农户的自主决策两个方面，因而可将信贷配给分为供给型配给和需求型配给。前者是农户被银行选择的结果，后者是农户主动选择的结果。从理论上看，有效的抵押品可减弱信息不对称带来的不利因素，是缓解农村正规信贷配给的有效途径。因此，自2003年以来在南方集体林区推动了以产权明晰为目标的林权制度改革工作，开启了林地确权工作，并通过林权证的颁发推动了林权抵押贷款的试点工作。经过近二十年的发展，林权抵押贷款工作已在全国集体林区得以推广，在一定程度上拓展了林业融资渠道，促进了农户增收，但是从实践的实际情况看，林权抵押贷款还存在较大的发展困境，与预期的政策效果存在较大差距。为此，本文拟在对林权抵押贷款信贷配给产生的经济学机理分析的基础上，基于福建省集体林区的调研数据，采用Logit模型对林权抵押贷款不同类型的信贷配给的影响因素进行实证分析，同时进一步探讨异质性农户受到的影响因素差异。
二、创新之处
与现有研究相比，本文的创新点在于：
一是研究的范围与角度不同。考虑到现有研究对农户贷款需求以及可得性的研究不足以反映农户在多种相互交叉的信贷配给类型下的现实选择，本文将在现有研究的基础上重点对林权抵押贷款供给型配给与需求性配给的成因进行研究，对林权抵押贷款遭受的不同配给类型及其配给程度进行分析，同时对不同类型信贷配给的影响因素进行分析。二是研究的理论基础不同。已有关于林权抵押贷款供给需求层面的研究，主要从影响供需双方的基本行为理论出发。本文将基于信贷配给理论，在供给型配给方面，主要从信息不对称角度出发，对供给型配给的成因进行分析；同时，在需求型配给方面，主要对交易成本配给、风险配给以及价格配给形成的原因进行分析。三是对异质性农户的影响因素差异进行补充研究。基于现有研究对农户异质性分析的缺乏，本文也将重点对异质性农户的信贷配给程度及其遭受配给的影响因素差异进行分析。
三、结论与政策建议
本文的研究结果表明：（1）林权抵押贷款的有效需求较低，信贷配给程度较为严重。其中有效需求占比仅为27.01%；而在有效需求样本中，林权抵押贷款信贷配给比例高达75.94%，配给程度较严重。从信贷配给的类型分布来看，供给型配给占有效需求样本的31.61%，需求型配给占44.34%，未受配给占24.04%。
（2）异质性农户之间的信贷配给程度存在差异。小农户的有效需求仅占21.37%，大大低于适度规模农户（47.09%）；在有效需求样本中，小农户的总配给程度为81.68%，高于适度规模农户（66.67%），其中小农户的供给型配给（40.45%）大幅高于规模农户（17.28%），而小农户的需求型配给（41.22%）却低于适度规模农户（49.38%）。
（3）供给型配给的主要影响因素有林地面积、林权证、参与第三方合作组织、家庭储蓄、家庭总收入、过林业培训和地区变量；需求型信贷配给的主要影响因素有参与第三方合作组织、其他贷款经历、家庭劳动力人口、家庭总收入与地区变量。
（4）异质性农户之间受到林权抵押贷款信贷配给的影响因素存在差异。第一，抵押品特征变量对异质性农户的供给型配给影响存在显著差异，小农户主要受到林地面积不足导致的供给配给，规模农户主要受到林权证及树种类型影响产生的供给型配给。第二，参与第三方组织对抵押品不足发挥补充功能，对小农户供给型配给的缓解更显著。第三，交易成本变量对两类农户的需求型配给均产生显著影响，揭示进一步降低交易成本的积极意义。第四，风险补偿变量对异质性农户的需求型配给影响产生差异，家庭劳动力人口越多的小农户越容易受到需求型配给。第五，地区变量对异质性农户的各类配给的影响均存在差异。地区政策的不完善更容易加剧小农户的配给。
基于上述结论，本文提出以下建议：
（1）探索差异化的林权抵押贷款政策，以适应异质性农户的贷款需求。由于异质性农户的信贷配给的影响因素存在较大差异，因此异质性农户的贷款政策的差异化制定具有重要意义，小农户重点解决其贷款可得性问题，同时兼顾其贷款额度小的问题，尽可能简化交易流程，降低交易成本；而对于规模农户需要考虑其对贷款额度的进一步满足，积极推动林权流转的市场化，提高林权评估价值以及积极培育林权收储机制，降低金融机构的抵押品处置风险，均对贷款额度的提升有积极的意义。
（2）积极探索林权抵押贷款抵押品不足时的补充机制，鼓励小农户参与合作经营。一方面，由于声誉资本对林权抵押贷款信贷配给的缓解有积极作用，因此应积极鼓励本土第三方组织的参与，在推动各类新型林业经营主体培育的基础上，积极引导其作为第三方组织来提供金融协助服务，发挥其声誉激励的作用，作为对抵押品功能不足的补充；同时积极鼓励中小农户参与合作经营，推动林业经营与林权资产资本化的规模效应。另一方面，积极探索其他的补充机制，例如积极探索林权收储机制的完善，降低抵押品变现的风险。（3）探索进一步降低交易成本的途径。交易成本的降低对两类农户配给的缓解均有显著影响，因此应积极探索降低交易成本的途径，例如通过推动线上交易模式，简化交易流程；增加农户的金融培训；探索贷款贴息政策的差异化制定等来进一步降低农户的交易成本。（4）提高小农户的社会保障水平，推动地区市场政策的完善，缓解小农户的需求型配给。一方面，通过社会保障制度的完善，促进小农户多元化的就业等方式，降低其对林地的依赖性，从而缓解小农户的需求型配合；另一方面，推动各个地区市场环境与配套政策的进一步完善，探索贷款贴息政策的差异化制定等来进一步优化小农户的融资环境。（全文刊发在《经济与管理研究》2023年第4期第71—89页。）
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