葡萄牙經濟危機的出路：申請歐元援助貸款

來自裡斯本的壞消息接連不斷：其貨幣銀行稱，今年的經濟萎縮將超過1%。巨額的國家債務很快將等同於全國一年的經濟生產總值。總理蘇格拉底最新提出的財政緊縮措施遭到了葡萄牙議會的否決，他本人被迫在3月底辭職。周二（4月5日），穆迪公司作為第三個信用評級機構下調葡萄牙主權信用級別。另一家債評機構惠譽也將葡萄牙的信用評級降低了三個級別。被評定的級別BBB-已經與破產只差一步之遙。不久前也已經公佈，這個南歐國家2010年重整經濟的目標並沒得以實現。

德國商業銀行的威爾(Christoph Weil) 說: "政府想把2010年的預算赤字降到7.3%，而實際上預算赤字卻佔了生產總值的8.6%。如果把葡萄牙電信的一次性付款都計算上，那麼這將有10%的赤字，同2009年的預算赤字一樣高。"這就意味著，儘管葡萄牙通過一切措施來減少赤字，但是並沒有奏效。威爾認為，持續的赤字以及缺乏競爭力是葡萄牙目前的主要問題。

但是要等看到在勞動力市場和教育體系實行的必要改革的成效，還需要好幾年的時間，而這個欠發達國家的金融市場卻等不了那麼長時間。長期政府債券基準利率已經上升到了8%，這個利率就是對實力雄厚的國家來講，也是承受不了，會陷入癱瘓的。北德意志銀行的首席經濟學家文德勒斯（Torsten Windels）建議葡萄牙立即申請歐元援助貸款。他說："我認為葡萄牙四月份需要的再融資將很難繼續從市場上得到，就是那些利息，他們也接受不了。 鑑於此，我建議葡萄牙應該尋求援助。"

然而，到6月5日新大選前仍舊執政的政府卻裝模做樣。葡萄牙財政部長多斯桑托斯(Fernando Teixeira dos Santos)表示，如果需要援助，現任政府也沒有申請援助的立法權。威爾猜測這可能是由於大選策略背後的原因。因為葡萄牙社會黨政府從來沒有想尋求任何外來的援助，並且希望在大選前避免發生什麼不光彩的事情。

事實上對政府來講一個救援申請就如同一個表白清償誠意的宣誓。文德勒斯也同意這樣的看法。如果一個國家的政府向跨國機構請求援助，那麼得到的資金並不是無償的。文德勒斯說："反對申請援助的呼聲是：'政府，你交給我一份合理調整計劃，然後我，歐洲金融市場穩定基金（EFSF），給你錢。' 這和我把我的國家的執行能力，我的主權交給歐洲穩定基金，我將不再是自己家的主人沒有什麼區別。因此他們寧可願意承受巨額經濟負擔，來避免上述的發生。"

威爾預測，葡萄牙將為這種痛快付出昂貴的代價。因為到六月份國家必須償還大約120億歐元的債務和利息。如果葡萄牙人現在不接受救援的話，他們只能依靠短期貸款存活。威爾說："上周五他們必須為一個14個月的債券支付5.8%的利息。其實支付同樣利息他們可以獲得一個大概七年半的歐洲援助貸款。"

甚至葡萄牙還可以支付更低的利率。因為從希臘和愛爾蘭的例子來看，高利率並不適於幫助危機國家走出困境。因此，援助希臘基金貸款的利率已經被降低了，對於葡萄牙也會這樣做。

據威爾的估測，葡萄牙需要700億歐元的援款。支付這筆款項，對到2013年到期的歐洲金融穩定基金來講沒有一點問題。到六月底現有金額為4400億歐元的歐洲金融穩定基金目前只需要援助愛爾蘭850億歐元。而對希臘的援助是2010年5月歐盟和國際貨幣基金組織聯手救助的特殊援助項目。

作者：Zhang，Danhong，編譯：丹婭

責編：李魚