德語媒體：恆大危機並非災難

(德國之聲中文網) 德國《商報》駐華記者以"中國房地產市場的重組將是一個漫長而痛苦的過程"為題，刊發評論指出，今後一段時間內，中國房地產開發商將愈發頻繁地陷入債務危機。

"全球第二大經濟體的政府已經表明，他們對待房地產行業整頓的態度是認真的，不再像是過去那樣總是出手救市或是偏離自己的改革意願。"

"就像分析人士所預測的那樣，面對恆大集團持續的財務危機，中國政府部門並沒有著急出手相救。根據目前形勢，北京至多只會在迫不得已必須要進行維穩時才會進行介入，而且其救市力度將會適度、局部。"

"對房地產行業進行清理、告別大肆舉債到處新建樓盤的做法，這些措施十分必要。對於長期關注中國房地產市場的人士而言，唯一值得驚訝的只是這一切發生的時間點。多年來，房地產行業在中國政府的眼皮底下釀成了足以威脅金融市場穩定的不可控風險。許多人長久以來就預計，這個泡沫將會破裂。"

"然而，對這個行業進行重組，將是一個需要堅強神經的艱巨任務。種種跡象表明，還有多家企業將遇到財務困境；而那些已經陷入危機的企業也難以在短期內改善處境。"

文章接著指出，去年以來，中國當局出台了一系列加強房地產市場金融監管的措施，且購房貸款的政策也正在收緊。在這一大背景下，大型房地產商破產的可能性不能排除。"這場重組將堪比走鋼絲，必然伴隨著高昂代價。可以肯定的是，房地產市場的重組將會拉低中國經濟增長率，尤其是外國投資者將會面臨高額經濟損失。不過，最終這將有望塑造一個更為健康的市場，這也同樣符合國際利益。"

奧地利《新聞報》刊登了由富達投資基金(Fidelity International)歐洲區主管Thomas Loszach撰寫的客席評論。文章以"恆大並非又一個雷曼兄弟"為題，認為恆大危機的嚴重程度被許多市場分析人士高估了。

"恆大目前正在發生的事情，是中國當局顯著加強對房地產行業監管的結果。最近幾個月，北京明顯在努力讓中國經濟增長變得更為可持續，為此當局動用了貨幣政策、財政政策、監管政策等各種手段。"

"這一系列政策理所當然地首先衝擊了那些高負債的企業。某些特定行業的企業更是受到了尤其嚴格的監管，其中就包括房地產行業。北京近期出台了一系列針對該行業的特定措施，想要遏制猖獗的投機炒作行為，並且抑制房價上漲、控制過高的購房貸款比率。北京正在進行危險的走鋼絲游戲：一方面希望讓市場經濟發揮作用，另一方面又要密切留心企業破產可能導致的系統性風險。"

"中國政府正在推進其強化監管的戰略，從而讓中國市場進入長期穩定增長的軌道。這當然可能導致短期增長率下滑，也有可能伴隨著錯誤的政治決策。但是在我看來，認為恆大危機會成為中國的'雷曼兄弟時刻'，顯然是言過其實。對於長期投資者而言，這一切甚至意味著新的增長潛力。"

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