全球經濟引擎的「硬著陸」

（德國之聲中文網）中國經濟究竟糟糕到什麼程度？根據本周北京公佈的官方數據，2015年中國國內生產總值的增長率跌到25年來的最低谷。而從年初開始，中國股市的動蕩混亂局面更是令全球金融市場憂心忡忡。德國"n-tv"電視台網頁版發表了一篇署名評論文章，指出即使出現了疲態，中國的經濟增長仍然比美國更為穩定。文章開篇寫道："中國經濟奇跡的繁榮期顯然已經接近尾聲。去年中國經濟增長率僅為6.9%，低於國家制定的7%目標值。就在前年，中國的GDP還增長了7.3%。"

作者接著筆鋒一轉指出："這樣的數字從中國的情形來看，是疲弱而令人失望的，但是從國際標準來看，仍然是相對有力的增長，即使不能算是非常強勁。在所謂的金磚國家圈子內，目前也只有中國和印度仍然能夠寄託希望。"

文章繼續闡述道，如果回顧中國經濟過去幾十年走過的歷程就會發現，雖然其增長率如今降到了1990年來的最低水準，但是在此期間，從未出現過急劇的增長率下跌乃至經濟蕭條的景象。相比之下其它"金磚國家"的成績單就遜色不少："印度在過去25年中，經濟增長率曾經四度跌至4%以下；巴西在同樣的時期內則曾經三次瀕臨經濟停滯的邊緣，並且在1990、1992和2009還出現過負增長。"

而俄羅斯的情況就更糟了，文章指出："直到1999年，俄羅斯經濟才從前蘇聯解體之後的劇變中恢復過來，開始出現增長。在2008年秋全球金融危機爆發之後，莫斯科再度面臨經濟萎縮的困境：2009年，俄羅斯經濟總產值收縮了7.8%。2015年的經濟數據目前俄羅斯尚未公佈。 "

即使作為全球頭號經濟大國，如果忽略經濟發展水準和經濟總量的絕對值，僅僅拿美國的經濟增長率與中國進行直接的比較，也是相形見絀的："在過去25年中，美國未能成功避免經濟蕭條的出現。1991、2008和2009年，美國經濟三次出現負增長，而且即使是在90年代末的好年景，GDP增長率也從未超出5%。"

"硬著陸"已不能避免？

儘管中國經濟增長率的絕對數據從實際比較來看並不差，然而北京亟需對經濟結構進行改革，這也是不爭的事實。尤其是金融系統，更是存在嚴重的問題。中國股市2016年並沒有迎來新年"開門紅"，而是連續出現急劇震蕩，甚至引起了關於新一輪全球金融危機的恐懼。德國《世界報》線上版的一篇文章關注了這一發展，作者引用了金融投資大亨索羅斯（George Soros）在達沃斯世界經濟論壇期間接受彭博社採訪時說的話："硬著陸看來已經是不可避免了。……而且這並不是我的猜測，而是我眼前已經觀察到的現實。"不過他也指出，中國仍然擁有足夠的資金儲備來應對這樣的局面。

文章作者還指出，中國的企業普遍債台高築，這也隱藏著巨大的威脅："根據國際清算銀行（BIS）提供的數據，目前中國企業的負債總額已經達到中國經濟總產值的160%左右。相比之下，德國企業的這一負債率才不到60%。……高負債會在中國經濟的改革過程中產生槓桿效應，即使很小的經濟增長率波動也會引發劇烈動蕩。"

除了股市的暴跌之外，人民幣的貶值也在全世界引發了關於新一輪貨幣戰爭的擔憂。知名的美國對沖基金經理人達裡奧（Ray Dalio）指出，中國的資本外流是一大問題。《世界報》的文章引述了他的評價："中國必須要應對四大挑戰：除了要阻止資本外流之外，還要對不良貸款進行結構重組，開放資本市場，以及改革經濟結構。"

[摘編自其它媒體，不代表德國之聲觀點]