「國家隊」打響股市「保衛戰」

（德國之聲中文網）在上海一證券交易所看著滿排的綠色，一位60多歲的女性股民向德廣聯表示："我感覺像我們這個歲數的人越來越不適應股市了。對我的生活和心理來說，所有這些股市上的大起大落讓心理好像有點壓力了。"

和其他大約9千萬名散戶一樣，她手中的股票市值從去年年底開始已經漲了超過一倍，但從6月中旬開始，股市就一直急沖向下，損失超過30%。

與中國大多數散戶股民一樣，這位女性股民如今也把所有的希望都放在中國政府的身上。"要看政府的意圖了，這都是掌握在上面，不是在我們手上的。我們小散戶只能碰運氣了。"

確實，中國政府已經開始展開大範圍行動安撫市場。大型基金公司和保險機構被委派攜重金進入股市。據中國金融媒體報導，中信證券總部證券營業部7月6日以一天144億元的上榜成交額高居當天證券營業部龍虎榜。同時，註册資本為240億，股東為深交所、上交所的中國證券金融股份有限公司(證金公司)也於當天出現在30家上市公司的買入名單之中，共計買入金額達到58.48億元，其中賣出金額為1.18億元。

另外，中國政府最近也破天荒的允許社會福利保險機構進入風險甚高的中國股市。據21世紀經濟報導獲悉，7月7日，全國社保理事會通知其："全部社保組合只能買股票不能賣股票，不是指淨賣出，而且完全不能賣出股票，請嚴格執行，如有特別情況，請郵件或者電話申請。"所有的這些，都被中國股民視為"國家隊"進入股市的中堅力量。

"快牛"轉"股災"?

另外，中國政府調控機關也破天荒的叫停了數十隻新股上市的認購程序，防止認購新股的資金再次讓股市"貧血"。眾多分析人士指出，股市此輪大跌的主要原因之一就是政府過量批准新股上市導致市場"失血過多"。中國核電、國泰君安等IPO（新股上市）巨艦接踵而至，導致深滬兩市在未能達到上一輪牛市的最高點位時就進入急速下跌的狀態。一位股民向德國之聲表示，政府先是大力推廣新股上市，欲把"快牛"養成"慢牛"。現在又過枉矯正，讓"快牛"一下跳過"快熊"，進入了 "股災"的模式。

面對中國政府努力就市的舉措，德意志銀行的中國市場分析師列文格爾（Hannah Levinger）不無擔憂。"政策層的轉變當然有可能帶來不正當的獎勵效應。這種人為的用大量資金支持股市財富的做法從短期來講不會有多大的影響力。但從長期來說，就會帶來'道德風險'的問題。也就是說人為的暗示在政府的驅動下，股票市場仍然會漲。但我們如今看到的卻並非如此。中國股票市場的波動性非常大。對政策的調整也相當敏感。"

據"華爾街見聞"報導，在過去的三周，中國股市蒸發的市值已經達到23600億美元--相當於希臘去年GDP的10倍。儘管如此，在德銀中國市場分析師列文格爾看來，中國股市目前的狀況還不能被稱作為一場災難："中國的經濟總量遠遠超過希臘。單獨看中國的情況，我還不願意將它稱為災難。但眼下市場的波動性確實很大。這種波動性的因素大部分來自中國國內。"

本周二，深滬兩市在雙雙低開的情況下持續震蕩下跌。盤中一度跌破3700、3600點兩關口，再創本輪調整新低3585.40點。雖然盤中石油與銀行股強勢拉升護盤，但深圳和上海兩市仍然有1715只股票跌幅超過9%。面對中國股市的巨幅震蕩，列文格爾提醒投資者，必須將股票市場當前的跌勢放到歷史的大框架裡來看。和滬市指數今年年初的水準相比，哪怕是7月6日連跌數天的大盤指數仍然比年初要高約17%。"過去幾天，甚至幾周的損失雖然相當嚴重。但我們必須要看到，這是大盤經過強烈反彈後的一種調整。"

中國股市和希臘危機

在許多股民認為國外做空中國股市的力量造成了股市此次大幅下滑的同時，也有諸多輿論聲稱中國股市也受希臘危機的影響。但列文格爾卻完全不同意這種說法，她指出，希臘危機和中國股市無關。"後者的大幅度波動主要是由國內投資者的行為驅使。其中有80%至90%是所謂的'散戶'。"

列文格爾指出，中國股市如今的發展狀況長期來說會對中國經濟產生三方面的影響。第一，股民在股市上的獲利和虧損都會直接影響中國的私人消費水準。第二，股市會給企業的現金流帶來影響。第三，集體拋售股票的做法也會影響外界對中國經濟的判斷，削弱對政府能夠順利奉行改革措施的信心。

從目前的情況來看，"國家隊"的進場確實仍未能扭轉股市繼續大幅下跌的趨勢。上海咨詢公司莫尼塔(CEBM)的策略分析師祁益峰向路透社表示，政府目前推出的措施還不夠逆轉股市的下行趨勢，尤其是那些通過"雙融"（融資融券）槓桿借錢炒股的人現在都強行被迫賣出股票平倉。祁益峰認為："現在的股市所面臨的問題就是是否會平緩下跌，還是會繼續急跌。"