人民幣「入籃」的多重意義

(德國之聲中文網) 國際貨幣基金組織執行董事會議決定將人民幣納入特別提款權貨幣籃，2016年起生效。人民幣由此成為像美元、日元、歐元、英鎊一樣的「世界貨幣」—國際儲備貨幣。

國際貨幣基金總裁拉加德(Christine Lagarde)在執董會會議做出上述決定後表示，這是中國經濟融入全球金融體系過程中的一個重要里程碑, 是對中國多年來在改革其貨幣和金融體系方面取得的成就的認可。她指出, 中國在相關領域的持續推進和深化將推動建立一個更具活力的國際貨幣與金融體系, 而這又會支持中國和全球經濟的發展和穩定。

會前，這位前法國財長就已表示，人民幣已經具備了必須的前提。本月初,美國財長雅各布‧盧(Jacob Lew)也對中國副總理汪洋許諾說，只要中國貨幣符合國際貨幣基金組織的標準，美國就支持人民幣加入特別提款權"貨幣籃" 。

權重佔第三位

納入SDR籃後，人民幣的權重將僅次於美元和歐元,，超過日元和英鎊。從2016年10月1日起，五種SDR貨幣的權重將分別是：美元41.73%，歐元30.93%，人民幣10.92%，日元8.33%，英鎊8.09%。

根據國際貨幣基金組織的規定，一國貨幣要被納入特別提款權中，必須符合可自由使用這一前提，且其發行國也必須是全球最重要的出口國之一。

路透社在其報導中援引多名市場分析人士指出，這是人民幣國際化進程中的重要一步。一旦人民幣成為了自主的國際性貨幣，中國就不再需要為了金融安全而儲備巨額外匯，這些資金就可以用來投資。此外，國際化的人民幣還有助於進一步開放中國市場，吸引全球的人民幣資產前來儲蓄。

國際化是「因」，入籃是「果」

華東師范大學金融問題專家黃澤民教授則認為，上述觀點「半對半錯」。他說，一方面，擁有了自己的國際化貨幣後，中國確實就不再需要常年儲備高額的外匯了，「但是納入IMF特別提款權一攬子貨幣這件事其實不如想像中的那麼重要；固然這對公眾的心理有著正面的影響，但是決定『入籃』的是人民幣的國際地位，而決定人民幣地位的，則是中國經濟的總體國際地位。」

而華東理工大學的宏觀經濟學者沈凌博士並不完全同意黃澤民教授的觀點。他指出，人民幣「入籃」，確實是象徵意義大於實際意義，但是這一象徵意義不容小覷。「一方面，SDR在全球央行儲備中的佔比不到3%，另一方面，它能夠向市場發送一個非常重要的訊號。一旦人民幣真正確立了國際流通、儲備貨幣的地位，各國央行的外匯儲備中，都會將一定比例的儲備轉化為人民幣。當然這是一個長期的趨勢，不是兩三個月內就會立刻發生的。」

黃澤民教授則強調，不少媒體在「喧囂」中弄反了因果關係：「不是『入籃』推動國際化，而是人民幣國際化推動『入籃』。」他認為，人民幣目前已經很大程度上實現了自由兌換，「對於一般的企業和個人而言，換匯幾乎已經沒有阻礙。當然，現在針對一些資本項，依然存在管制，但這只是侷限在金融領域。」

利大於弊

而這恰恰是沈凌認為人民幣國際化進程尚有所缺失的地方。「儘管中國的出口貿易量已經非常高，但是資本賬戶的開放度卻非常低。資本項管制一方面能為我們應對國際金融危機豎立『防火牆』，但是其代價卻是人民幣國際化進程受阻。」

沈凌還指出，雖然國際貨幣基金組織就SDR一攬子貨幣設定的「可自由使用」之前提人民幣尚未完全滿足，但「正如當初加入世貿組織一樣，這可以倒逼我們改革。」

沈凌對德國之聲表示，人民幣國際化「有利有弊」，但是長期來看必然是利大於弊。「國際化的人民幣，可以成為各國央行的儲備貨幣、國際貿易的支付貨幣。中國的很多對外貿易，就可以直接用人民幣計價，而無須再去用美元、歐元等第三方貨幣，讓歐美不出力卻得好處。」