歐洲債務沉重如山

(德國之聲中文網) 企業顧問和金融問題專家丹尼爾‧施特特爾（Daniel Stelter）認為，多年來我們所經歷的既不是銀行危機也不是國家債務危機，而是整個西方世界的債務危機。他在其《上兆的債務炸彈》一書中寫到：自1980年以來，國家、企業和私人家庭的債務已經增加了一倍多，從國內生產總值的160%上升到320%。

錯誤政策的後果

為什麼國家和個人都發瘋似地如此舉債呢？施特特爾認為，這是錯誤的經濟政策和貨幣政策導致的結果。柏林牆倒塌和中國加入世貿組織之後，工業國家感到一種巨大的、尤其是來自亞洲的成本壓力。政治家和公民首先選擇了舉債這條比較舒適的捷徑，而不是投資於教育和創新。

美國人通過借貸實現了自己的購房夢，歐洲則利用借貸維持福利國家。特別是歐洲的共同貨幣歐元的引入，為南歐國家的舉債推波助瀾。德國慕尼黑經濟研究所（IFO）主任漢斯 - 維爾納‧辛恩（Hans-Werner Sinn）向德國之聲表示： "1995年在馬德里举行的歐盟峰會宣佈將使用歐元。兩年後，歐洲利率幾乎下降到了德國的水準。之後人們開始大肆舉債，並通過貸款增加薪水。" 辛恩說，只要金融市場願意不停地發放新貸款，這種狀況就會繼續維持。

大量放貸導致泡沫破滅

但2007年房地產和信貸泡沫破滅，先是發生在美國，然後在歐洲。當希臘的國家債務面臨著蔓延至整個歐元區的危險時，國家債務危機一詞才為世人皆知。德國波昂大學的舒拉蕊克（Moritz Schularick）認為，希臘是個例外。而愛爾蘭和西班牙的危機與國家債務毫無關係。舒拉蕊克在接受德國之聲採訪時說，這兩個國家的危機"完全是由於大量貸款而導致的傳統房地產泡沫，其中一部分貸款來自國外。 "

雖然這兩個國家的國債因對銀行的救助迅速增加，但私人債務還是佔了債務總額的大部分。例如，西班牙總計2.5兆欧元的債務中，70%是私人借貸。愛爾蘭雖然脫離了歐元救助基金，但是這個昔日的凱爾特虎所舉的債務為其經濟產值的大約400 ％，其中私人借貸超過三分之二。換句話說，私人貸款領域的風險更大。波昂大學的經濟學家舒拉蕊克領導的一個小組進行的一次調查也得出這樣的結論。科學家們對1870年以來的90次金融危機進行了調查分析。舒拉蕊克說， "一般來說，就像我們現在所經歷的金融危機和金融系統的崩潰，都是私人借貸領域債務循環的結果。 "

到目前為止人們都將經濟困境僅僅歸咎於那些債台高築的國家。為此採取的相應措施是：為減少國家債務實行緊縮政策。這是從錯誤結論中作出的錯誤決策嗎？

債務專家施特特爾說，迄今的緊縮措施影響經濟增長，額外阻礙債務償還。而且，新的債務也無助於擺脫債務陷阱。在他看來，只有大刀闊斧地進行債務減記才是有效之舉。他建議，為危機國家免掉相當於其國內生產總值30％的債務。但是舒拉蕊克認為除了出現類似希臘的境況之外，還用不著走這一步。

他說 ： "這樣做，也許從經濟而言是有意義的，因為否則希臘今後幾十年注定要背負著極高債務在刀刃上行走。 "

作者：張丹紅 編譯：李京慧

責編：安靜