Нафта в Норвегії закінчиться, а добробут залишиться

"1 трильйон доларів - це важливий рубіж", - так прокоментував глава суверенного фонду Норвегії Інгве Слінгстад ​​той факт, що розмір ввіреного йому фонду досяг цієї астрономічної суми. 1 трильйон - такою на 19 вересня 2017 року була вартість всіх активів, які належать NBIM, або Norges Bank Investment Management - фонду, в який норвезька держава щорічно відраховує частину своїх доходів від продажу нафти і газу. Самі норвежці іноді просто називають його нафтовим фондом.

NBIM є найбільшим суверенним фондом світу. Наступний великий стабілізаційний фонд - Об'єднаних Арабських Еміратів - приблизно на 15 відсотків менший. Фонд національного добробуту іншої великої нафтової країни - Росії - менший за норвезький аналог приблизно в 10 разів.

Благополуччя за 20 років

Астрономічна сума накопичених грошей є далеко не просто цифрою в бухгалтерії Банку Норвегії, в структуру якого формально входить NBIM. Головна і єдина мета фонду - за рахунок нинішніх прибутків від продажу сировини забезпечити фінансове благополуччя майбутніх поколінь. Бо ніяких ілюзій про нескінченність потоку нафтодоларів в Осло не мають. Як значиться буквально в одній із перших фраз на сайті NBIM, "нафта одного дня закінчиться, але доходи фонду продовжать приносити користь населенню Норвегії". У підсумку, з урахуванням чисельності населення країни в 5,3 мільйона осіб, на кожного норвежця зараз припадає частка NBIM в розмірі 193 тисяч доларів.

І все це - приблизно за 20 років існування фонду. Розуміння небезкінечності "нафтового раю" прийшло до норвежців у 1990-і роки. Перші відрахування з бюджету були здійснені в 1996 році, а з 1998 року ведеться історія прибутковості NBIM. З того часу фонд зростав в середньому на 5,9 відсотка на рік, при відрахуванні інфляції і витрат на управління - на 4 відсотка.

Звертає на себе увагу те, що під час останньої світової фінансової кризи, що почалася в 2008 році, активи фонду істотно не зменшувалися. При цьому більшість нафтових країн були тоді змушені скористатися грошима "майбутніх поколінь" зі своїх суверенних фондів, так що, наприклад, в Росії і Казахстані активи фондів зменшилися в рази, і експерти навіть серйозно побоювалися їх повного вичерпання.

NBIM - це Google, Apple і 9000 інших акцій

У результаті норвезький фонд сьогодні керує величезною сумою, вкладеною більш ніж в 9 тисяч акцій, облігацій і об'єктів нерухомості. Причому інвестиційний портфель фонду повністю відкритий, і з ним може ознайомитися кожен охочий. Найбільшу частину грошей - близько 65 відсотків - керівники фонду не побоялися вкласти в акції по всьому світу. У портфелі NBIM можна знайти всі провідні фірми з нової інтернет-економіки - Google, Amazon та інші. У фонді і не приховують, що феноменального обсягу він досяг саме завдяки зльоту фондових ринків в останні два десятиліття.

При цьому NBIM зовсім не скуповує все підряд. Навпаки, фонд дотримується концепції так званих "етичних інвестицій", вкладаючи гроші тільки в ті підприємства, які відповідають визначеним в Осло критеріям. Причому знову-таки - відбір здійснюється максимально прозоро і відкрито, а "чорний список" невідповідних для фонду підприємств також публікується в мережі.

Етичні інвестиції норвежців

Кому не дістаються гроші найбільшого суверенного фонду світу? Наприклад, компаніям, що виробляють або беруть участь у виробничому ланцюжку виготовлення ядерної зброї. Наприклад, американським Lockheed Martin і Northrop Grumman, а також європейської Airbus Group. Неможливі інвестиції і в компанії тютюнової промисловості, такі як Philip Morris і British American Tobacco. Категорично не готовий працювати фонд і з фірмами, які використовують дитячу працю. До числа таких в NBIM віднесли, наприклад, структури американського торгового рітейлера Wal-Mart.

Табу для норвежців - і фірми, які, за інформацією NBIM, завдали серйозної шкоди екології (адже фонд створений для майбутніх поколінь), а також компанії, винні в корупції, порушенні прав людини або інших "фундаментальних етичних норм", наголошується в документах NBIM.

Навпаки, не викликають проблем у фонду агропромислові компанії, які застосовують генну інженерію. Немає і підходу за країнами: так, не дивлячись на міжнародні санкції, NBIM за підсумками 2016 року тримав акції 51 російської компанії.