Крымский кризис: на рынках ЕС падение, но не обвал

Современный бизнес не любит войны. Действия российских военных в Крыму и угроза дальнейшей эскалации ситуации на Украине вызвали однозначно отрицательную реакцию на мировых финансовых рынках и серьезную озабоченность в экспертном сообществе. На всех ведущих биржах планеты в понедельник, 3 марта, заметно снизились котировки, хотя обвальное падение курсов наблюдалось лишь на Московской бирже, где индексы ММВБ и РТС упали соответственно на 12,5 и 14 процентов. При этом некоторые ценные бумаги, например, "Газпрома" или Сбербанка России, в ходе торгов потеряли от 16 до 18 процентов.

В случае обострения больше всех потеряет Германия

По сравнению с этим утреннее снижение японского индекса Nikkei на 1,27 процента выглядит чуть ли не будничным явлением. Куда более резко реагировали в течение понедельника европейские биржи, особенно континентальные. Индекс крупнейших компаний еврозоны Euro Stoxx 50 потерял свыше 2,5 процента, немецкий DAX в ходе торгов опускался более чем на 3 процента. При этом и в том, и в другом индексе в минусе оказались абсолютно все входящие в них акции, что является очевидным свидетельством повышенной нервозности инвесторов. В то же время британский FTSE 100 потерял лишь около 1,8 процента

Тот факт, что из крупных европейских индексов больше всех снизился немецкий, объясняется высокой деловой активностью немецких фирм на российском рынке. В случае дальнейшего обострения ситуации больше всего потеряет именно Германия, убежден аналитик брокерского дома Peregrine & Black Маркус Хубер (Markus Huber).

Международные инвесторы, действительно, прицельно продавали 3 марта бумаги тех фирм, бизнес которых наиболее тесно связан с Россией. Так, почти на 4 процента подешевели акции химического гиганта BASF, тесно сотрудничающего с "Газпромом". А лидером падения в индексе DAX оказались акции производителя спортивной одежды и обуви Adidas, для которого Россия является третьим по важности рынком сбыта после США и Китая. Эти бумаги потеряли свыше 4,5 процента, поскольку девальвация рубля и падение покупательной способности россиян могут заметно снизить доходы и прибыль компании.

Главные жертвы - Stada и Metro

Еще больше - порядка 8 процентов - потеряли при необычно больших объемах торгов бумаги Stada, которые относятся к акциям второго эшелона. Российский рынок обеспечивает почти четвертую часть выручки этой немецкой фармацевтической компании, к тому же она неизменно добивалась в России наиболее высокой нормы прибыли, однако девальвация рубля более чем на 20 процентов может изменить ситуацию, опасается аналитик банка JP Morgan Дэвид Адлингтон.

Свыше 7 процентов потеряли в понедельник и акции крупнейшего немецкого торгового концерна Metro. Он является одним из важнейших иностранных инвесторов как в России, так и на Украине, так что девальвация денежных единиц этих стран представляет весьма серьезную угрозу доходам его магазинов Cash & Carry. Но дело не только в этом.

Руководство концерна, переживающего трудные времена, собиралось до середины апреля или хотя бы до конца второго квартала разместить на Лондонской бирже 25 процентов своего российского бизнеса, а это - около 70 магазинов Metro с годовым оборотом в 4,4 миллиарда евро. В штаб-квартире концерна рассчитывали, что в ходе IPO удастся выручить порядка 1 миллиарда евро, очень нужные для развития бизнеса. Однако в складывающейся взрывоопасной ситуации эти планы невыполнимы: вкладывать деньги в российские активы сейчас никто не захочет.

Цены на нефть: рост, но не всплеск

Ярким свидетельством растущей обеспокоенности международных инвесторов является рост цен как на золото, так и на нефть. Спрос на благородный металл традиционно возрастает в кризисных ситуациях. Сейчас котировки тройской унции достигли самых высоких отметок за последние четыре месяца.

Одновременно до максимума за нынешний год поднялись цены на нефть. Баррель североморской марки Brent подорожал 3 марта примерно на 3 процента и стоил свыше 112 долларов. Правда, в прошлом году котировки поднимались до 116 долларов, а в 2012 году - до 125 долларов, так что ни о каком серьезном, тем более опасном для бизнеса удорожании этого важнейшего энергоносителя речь пока не идет.

Деловые круги Германии против санкций

В случае дальнейшего обострения ситуации, тем более открытого вооруженного конфликта между Россией и Украиной, реакция финансовых рынков, особенно европейских, будет куда более серьезной, убеждены эксперты.

"Геополитическая неопределенность у дверей собственного дома и потенциальный политический конфликт с Россией обернется для ЕС и экономической неопределенностью", - уверен главный экономист банка Deka Ульрих Катер (Ulrich Kater).

С ним полностью согласен научный директор Немецкого института экономических исследований DIW Кристиан Дрегер (Christian Dreger). Он считает, что дальнейшее обострение ситуации на Украине отрицательно скажется на интеграционных процессах во всей мировой экономике, однако "особенно пострадают взаимоотношения между Россией и ЕС".

Деловые круги Германии не одобряют идею санкций против России. "Санкции неминуемо вызовут ответную реакцию. В этом никто не заинтересован", - заявил в интервью агентству dpa, а затем и телеканалу n-tv исполнительный директор Восточного комитета немецкой экономики Райнер Линднер (Rainer Lindner). Он подчеркнул, что немецкий бизнес поддерживает высказанную правительством ФРГ идею создания международной контактной группы из представителей заинтересованных сторон с целью поиска дипломатического выхода из кризиса.