К чему приведет борьба с оттоком капитала из России?

Одним из последних прогнозов, данных экс-министром экономического развития РФ Алексеем Улюкаевым, был прогноз по оттоку капитала по итогам 2016 года. Выступая в Совфеде 26 октября, он заявил, что его объем составит около 15 млрд долларов, что означает десятикратное снижение по сравнению с 2014 годом. На первый взгляд, показатель позитивный, однако эксперты призывают его не переоценивать.

Радоваться нечему?

В 2014 году отток капитала из России составил 153 млрд долларов, в 2015 году - 52 млрд, в этом может снизиться до 15 млрд (за 9 месяцев года он составлял всего 9,5 млрд долларов). Как пояснил DW доцент кафедры финансов Российской экономической школы Олег Шибанов, большие объемы оттока капитала возникают в том случае, когда "страна много экспортирует и мало импортирует, у нее автоматически складываются большие торговые профициты, что приводит к профицитам текущего счета, а это означает большие объемы оттока капитала".

Сегодня происходит обратное: Россия сильно потеряла в экспорте, в частности, за счет снижения цен на нефть, и уже не может, как раньше, разнообразить свои инвестиции за счет покупки иностранных активов. "С некриминальным оттоком бороться не надо. Он играет и позитивную роль: само государство таким образом диверсифицирует свой инвестиционный портфель", - отмечает Шибанов.

О притоке тоже говорить не приходится

В то же время эксперт подчеркивает, что в идеальной ситуации отток капитала должен происходить не в ущерб внутренним инвестициям, как это происходит в России. "Крупные компании в отсутствии возможности инвестировать внутри страны делают это вне ее. По этой причине инвестиций в экономике РФ не так много, как хотелось бы. Они падают несколько лет подряд. Но это уже история про институты, про бизнес-климат", - говорит Шибанов.

Один из ключевых показателей, который позволяет судить о динамике инвестирования внутри страны, - это инвестиции в основные фонды. Здесь снижение началось с 2013 года, когда сокращение составило 0,2%. В 2014 году инвестиции в основные фонды сократились на 2,5%, в 2015 - уже на 8,4%. Негативная динамика продолжилась и в этом году, правда, не с такой интенсивностью. По итогам девяти месяцев инвестиции упали на 2,3%. По итогам года эксперты ожидают снижения на 3,5%.

Налоговая амнистия

Таким образом, снижение оттока капитала вовсе не означает, что обладатели средств предпочли вложить их в Россию. И в итоге, раз создать привлекательные условия для инвесторов не удается, государство пытается хотя бы контролировать движение капитала, изобретая для этого различные механизмы: начиная с борьбы с офшорами и заканчивая попыткой отслеживать движение средств на иностранных счетах россиян.

В рамках этой стратегии летом 2015 года в России заработал закон "О добровольном декларировании физлицами активов и счетов в банках". Согласно ему, гражданам РФ, имеющим активы за рубежом, предлагалось заявить о них в обмен на налоговую амнистию и освобождение от штрафов. Власти рассчитывали на так называемую репатриацию активов в обмен на гарантии их неприкосновенности.

Особых успехов на этой почве достичь не удалось. Как рассказал DW партнер "ФБК Право" Александр Ермоленко, налоговая амнистия должна была завершиться к 1 января 2016 года, однако итоги ее были столь "неубедительны", что сроки продлили на полгода. "Летом желающих подать декларации стало побольше, но все равно это было далеко не массовое явление", - вспоминает юрист. Сами власти решили результаты не озвучивать, сославшись на закрытость данных о налогоплательщиках.

Амнистия валютных резидентов

Одновременно в Минфине реализовали план, согласно которому все граждане РФ, будучи валютными резидентами, должны отчитываться о своих иностранных счетах. При этом, как говорит директор Банковского института Высшей школы экономики (ВШЭ) Василий Солодков, практический смысл этой инициативы в принципе неясен, потому что налоги в России с операций по таким счетам платятся не всегда: "Это просто что-то из Оруэлла. Большой брат хочет за вами наблюдать".

По словам эксперта, вероятно, осознавая неадекватность инициативы, Минфин начал ее корректировать. Если сначала предлагалось обязать отчитываться о движении денежных средств на иностранных счетах даже тех, кто бывает в России один день в году, то затем от этого предложили избавить проживающих за границей 9 месяцев, а теперь готовы и этот срок сократить до полугода. Александр Ермоленко также предполагает, что это стало результатом возобладавшего разума: "Разгонять людей из страны, особенно с деньгами, глупо и в перспективе губительно".

В то же время отказываться от своей инициативы полностью власти не хотят. "Государство ценит контроль и учет сам по себе, поскольку понимает, какую практическую пользу потом можно будет из этого извлечь. Например, при тех же проверках наличие счета в иностранном банке может сильно облегчить работу следствия", - отмечает юрист.

Прятаться стало опаснее

При этом, партнер "ФБК Право" отмечает, что внутрироссийская специфика в настоящее время соотносится с общемировой практикой. В частности, по его словам, "подписанное весной этого года соглашение об обмене информацией между иностранными юрисдикциями, когда зарубежные банки предоставляют информацию в налоговую РФ о счетах российских резидентов, не добавляет гражданам степени свободы".

Дальше наступает полная неясность, говорит Ермоленко: "Будут ли российские регуляторы в состоянии обрабатывать такие объемы информации и как это будет происходить? Выльется ли это в масштабные кампании или в избирательные карательные акции? Сейчас это трудно предсказать. Пока все думают лишь о том, как вписаться в новую реальность, прекрасно осознавая, что прятаться стало опаснее и страшнее".

Эксперт признает, что борьба с криминальным выводом средств из страны и коррупцией необходима, однако добавляет, что "на фоне зачастую людоедского правоприменения и избирательного подхода, характерных для России, она оставляет ощущение дискомфорта". 

Смотрите также: