Иностранные инвестиции

- Вопрос об этом впервые встал примерно 200 лет назад, на заре научных экономических исследований. В первой половине прошлого века в Англии жил экономист Давид Рикардо. Около двадцати лет он занимался коммерческой деятельностью, а затем посвятил себя исключительно научной работе. Его труды стали вершиной английской классической политической экономии. Именно Рикардо доказал, что повышение благосостояния той или иной страны в первую очередь зависит от того, насколько она интегрирована в процесс международного разделения труда. В современных учебниках до сих пор излагается его теория "сравнительных преимуществ", которая легла в основу расчета выгодности внешнеэкономических связей для различных стран. И ключевую роль здесь играют именно инвестиции.

- О прямых иностранных инвестициях мы говорим тогда, когда фирма из одной страны участвует в капитале фирмы в другой стране или приобретает её целиком. При этом цель любого инвестора - получить частичный или полный контроль над данным предприятием. Преимущество прямых инвестиций состоит в том, что они не только приводят в движение капитал, но и дают импульс развитию науки, технологий, наконец, способствуют повышению производительности труда. Бизнесмен, помещая капитал в ту или иную отрасль промышленности за рубежом, способствует тем самым ее развитию. Не говоря уже о создании новых рабочих мест. Это особенно важно для стран, в которых проводятся экономические реформы.

- Если мы возьмем статистику международного движения капитала за 1999 год, то на портфельные инвестиции приходится около 79%. А международные кредиты и прямые инвестиции составляют около 20-25%. Таким образом, портфельные инвестиции являются самым важным, перспективным источником инвестиций вообще. Более того, портфельные инвестиции, как наиболее мобильная, быстро движущаяся часть капитала, приходят на рынок очень быстро и прокладывают дорогу прямым инвестициям. Портфельные инвестиции - это мобильная часть капитала, и финансирование, допустим, рискованных проектов, а таковыми являются по существу все высокотехнологичные отрасли, без портфельных инвестиций невозможны, -

- Портфельные инвестиции имеют, конечно, свою особенность. Они быстро приходят - это хорошо. Но они могут и быстро уходить. Поэтому обычно портфельные инвестиции называют достаточно рискованными. И для стран, которые имеют сравнительно слабую финансовую систему, где недореформирована экономика, где банковская система не устоялась, конечно, такие инвестиции сопряжены с определенным риском. Поэтому считается (и, в общем, справедливо), что в этой ситуации на переходный период лучше иметь дело с прямыми инвестициями.

- Обойтись можно, как без всего можно обойтись. Но это сложно. Если мы ведем речь о России, то здесь главная проблема заключается сегодня в том, что отечественные инвесторы вкладывают неохотно в свою собственную экономику. А задачи, которые стоят перед страной, это буквально за несколько лет осуществить скорейшую модернизацию производственной базы, потому что средняя продолжительность жизни машин и оборудования в России в среднем в два-три раза выше, чем в мире. И решить эту проблему без иностранных инвестиций мне представляется довольно сложным.

- Когда речь идёт о международном разделении труда, во главу угла ставится не "богатство" той или иной страны, а имеющиеся у неё опыт и навыки в определённых областях. А Германия, разумеется, не является носителем всех знаний мира. Немцы сильны в машиностроении, американцы в производстве компьютерной техники, японцы в электронике. И без взаимодействия тут не обойтись. Технический прогресс без взаимных инвестиций немыслим. Кстати, по результатам недавно опубликованного исследования, в странах, широко участвующих в международном разделении труда, доходы в расчете на душу населения наиболее высокие.

- Инвестиции, в отличие, допустим, от кредита, не ведут к увеличению внешней задолженности государства, а, наоборот, улучшают показатели платежного баланса и, более того, в состоянии даже способствовать сокращению внешней задолженности. Если, допустим, инвестиции вкладываются в ориентированные на экспорт отрасли, то, естественно, чем больше мы продаем, тем больше получаем валютных ресурсов. Китай, который стал сегодня одним из крупнейших экспортеров, никогда не был бы в состоянии добиться таких результатов без иностранных инвестиций. Затем, иностранные инвестиции, как правило, сопровождаются приходом новых технологий и управленческого опыта. Если инвестиции вложены эффективно - а они, как правило, вкладываются эффективно, - то предприятие работает хорошо, и государство получает налоги. Если возьмем пример некоторых российских регионов или городов, где доля иностранных инвестиций более или менее значима (допустим, Москву или Нижний Новгород), то там в местных бюджетах удельный вес налоговых поступлений от иностранных инвесторов составляет очень значительную сумму.

- Разумеется, очень важно, чтобы рынок располагал достаточным количеством конкурентоспособной рабочей силы. Большую роль играет и то, насколько высокими окажутся производственные издержки, каковы условия труда. Соответствовать определенным требованиям должна инфраструктура: транспортное сообщение, состояние дорог, цены на земельные участки. Немаловажно и то, насколько приемлемы для инвесторов условия жизни, какова ситуация с жильем, есть ли в данном населенном пункте интернациональные школы, учреждения культуры, спортцентры. Не говоря уже о таких факторах, как надежность законов, уровень преступности и так далее. Другими словами, принимающая страна не может просто раскрыть свои двери и сказать: у нас дешевая рабочая сила и много места для строительства новых фабрик, так что добро пожаловать. Чтобы заполучить хороших иностранных инвесторов, этого слишком мало.

- Было бы странно, если бы в России, после того как населению столько лет морочили голову, что иностранный капитал только и мечтает о том, как скупить матушку-Россию, не было бы такого рода предрассудков. Но это пройдет. Меня, честно говоря, беспокоит другое. Потому что на самом деле с иностранными инвестициями имеет дело не общественное мнение, а бизнес-элита и политическая элита. И вот то, что на этом уровне есть сегодня недооценка значимости иностранных инвестиций, меня тревожит намного больше. Значительная часть российских бизнесменов заинтересована не столько в том, чтобы эффективно развивать предприятие, а в том, чтобы "откачать" как можно больше денег и перевести их на свои личные счета. А приход иностранного инвестора требует открытости бухгалтерии, он требует совершенно других подходов. Поэтому часть российских инвесторов и не хочет, чтобы иностранный инвестор приходил сюда.