В Германии может появиться несколько "плохих" банков

Канцлер ФРГ Ангела Меркель (Angela Merkel) высказалась против создания в Германии централизованного так называемого "плохого" банка (Bad Bank), в который частные финансовые институты могли бы перевести свои обесценившиеся в ходе кризиса активы, отравляющие их балансовую отчетность. Вариант создания такого государственного банка в настоящее время активно обсуждается в США.

Банковский кризис приобрел и в Германии, однако, такие масштабы, что без дополнительных государственных мер не обойтись.

Пузыри в активах

В сфере межбанковского кредитования в Германии вот уже который месяц царит штиль. Банкиры не доверяют друг другу, и на то у них есть основания.

Дело в том, что на балансовой отчетности банков находятся рискованные ценные бумаги, за которые в свое время были уплачены большие деньги, но теперь - в условиях финансового кризиса - ставшие опасным балластом. То и дело такие пузыри лопаются, а банкам приходится - как и предписано законом - вносить коррективы в ежеквартальную балансовую отчетность, списывать в непредвиденный расход обесценившиеся активы. Получаются огромные убытки.

Совсем недавно и крупнейший в Германии Deutsche Bank, так кичившийся раньше своей устойчивостью в штормовом море кризиса, был вынужден списать в убыток в четвертом квартале прошлого года почти пять миллиардов евро. Для Deutsche Bank с его колоссальной капитализацией такой убыток не смертелен, но для банка поменьше он может оказаться губительным.

Проблему усугубляет то обстоятельство, что никто толком не знает степень риска тех или иных активов, находящихся на балансе банков. Считавшиеся еще совсем недавно в высшей степени надежными ценные бумаги уже завтра могут оказаться макулатурой.

Невозможно оценить и их текущую рыночную стоимость, поскольку желающих покупать "кота в мешке" на рынке не осталось. Предложение есть, а спрос отсутствует, поэтому и цену определить нельзя.

Некоторые финансовые эксперты считают, что на балансе всех немецких банков до сих пор находятся мертвым грузом рискованные активы на общую сумму в 300 миллиардов евро.

Куда девать "бесценный" мусор?

По мнению аналитиков, чтобы вернуть доверие в финансовую сферу, необходимо изъять из банковской отчетности эти "гнилые" активы, заменив их абсолютно надежными государственными долговыми обязательствами. Такой цели и служит "плохой" банк, в который были бы собраны все негодные ценные бумаги. За такой вариант ратует, например, профессор Кристоф Шаласт (Christoph Schalast) из Франкфуртской высшей школы финансов и менеджмента:

"У "плохого" банка было бы то преимущество, - объясняет он, - что он аккумулировал бы все отравленные ценные бумаги, для которых теперь нет рынка и покупателей. Они перестали бы отягощать балансовую отчетность, а банки тем самым не были бы вынуждены всякий раз фиксировать убытки, что приводит к дефициту доверия, который мы наблюдаем до сих пор".

Консервативный премьер-министр федеральной земли Баден-Вюртемберг Гюнтер Эттингер (Günther Oettinger) также симпатизирует модели "плохого" банка.

"Мы должны добиться, - заявил он, - чтобы в тяжелом 2009 году наши банки сохранили оперативную дееспособность, могли выдавать кредиты и не были вынуждены корректировать свою отчетность вслед за новостями из Нью-Йорка или других мест".

Есть у такой модели и решительные противники. К их числу относится руководитель федеральной службы банковского надзора Йохен Санио (Jochen Sanio). Он не верит, что можно одним махом, избавив все банки от их ядовитого мусора, восстановить доверие в этой сфере.

"Ведь государство, - указывает он, - выкупит только те активы, которые уже определены как отравленные. Участники финансового рынка, однако, считают, что в дальнейшем и другие категории ценных бумаг резко обесценятся".

Такой банк станет бездонной бочкой, предупредил Йохен Санио.

Немецкий вариант "плохого" банка

В том числе и по этой причине в Германии решили не следовать американскому примеру и не создавать централизованное государственное депо для "бесценных" в прямом смысле слова бумаг.

Канцлер Ангела Меркель считает недопустимым перекладывать на плечи немецких налогоплательщиков финансовую ответственность за рискованные операции банкиров, поэтому она отклонила соответствующие требования.

Ей и министру финансов Пееру Штайнбрюку (Peer Steinbrück) видится другой вариант: разрешить самим банкам вычленить из их балансовых отчетов рискованные активы и перевести их в созданные ими же самими специальные "отстойники" - своего рода частные "плохие" банки. На баланс же взять - вместо них - специальные государственные облигации.

В таком случае реальный убыток для казны может возникнуть, если банк и в самом деле обанкротится, и все его активы пойдут с молотка. Это умеренный риск. В большинстве своем немецкие банки и далее будут сами нести ответственность за свои прежние рискованные операции на мировых финансовых рынках.

Хороших решений не осталось

Еще осенью прошлого года правительство ФРГ приняло экстренные меры помощи немецкой банковской сфере общим объемом почти в 500 миллиардов евро.

80 миллиардов из них были предназначены непосредственно на выкуп у банков их обесценившихся активов. Фактически речь идет о прямых субсидиях банкам из государственной казны, то есть за счет налогоплательщиков.

Этих 80 миллиардов, по подсчетам еженедельника Spiegel, окажется явно недостаточно. Требуется, как минимум, вдвое больше, а, скорее всего, - 200 миллиардов. В такую сумму выльется создание сети немецких "плохих" банков. Другого выхода, однако, похоже, нет.

"Кто-то ведь должен покупать в "плохом" банке ценные бумаги и мириться с неизбежными убытками, - отмечает банковский эксперт, профессор Ханс-Петер Бургхоф (Hans-Peter Burghof). - А в ситуации, в которой мы находимся, им может быть только налогоплательщик. Сейчас хороших решений не осталось. Надо попытаться найти наименее плохое", - заявил он.

Никита Жолквер