Эксперт: Крах Lehman Brothers - признак надвигающихся проблем в банковском секторе

О последствиях банкротства Lehman Brother для финансовых рынков Европы в интервью Deutsche Welle рассказал немецкий эксперт Михаэль Шрёдер (Michael Schröder). Шрёдер возглавляет отдел международных финансов и финансового управления в Европейском центре экономических исследований (ZEW) в Мангейме.

Deutsche Welle: Как отразится банкротство американского инвестиционного банка Lehman Brothers на финансовой ситуации в Европе?

Михаэль Шрёдер: Сложно дать однозначный ответ на этот вопрос. На мой взгляд, банк Lehman Brothers не располагает настолько большим влиянием в американском банковском секторе, что его несостоятельность может повлечь за собой банкротство других банков. Поэтому не думаю, что другие участники банковской системы сильно пострадают.

Тем не менее, крах Lehman Brothers - это знак надвигающихся проблем в банковском секторе, размах которых окажется больше, чем ожидалось. Еще несколько месяцев назад некоторые эксперты считали, что наиболее серьезные последствия ипотечного кризиса уже позади. К сожалению, мы видим, что их прогнозы не оправдались.

- Информация о банкротстве Lehman Brothers спровоцировала очередной кризис на мировых биржах. Как может коллапс одного американского банка вызвать столь масштабный финансовый резонанс?

- Думаю, резонанс был частично обусловлен тем, что до конца года ожидается ряд крупных финансовых потерь, которые затронут других участников рынка. Хеджевые фонды, узкоспециализированные страховые компании или другие банковские институты могут оказаться на грани банкротства в течение ближайших двух-трех месяцев. Это касается в первую очередь США, однако кризис наверняка пошатнет и финансовые круги Европы, вопрос лишь в том - до какой степени.

- Чего стоит опасаться немецким потребителям?

- Немецким потребителям стоит опасаться спада конъюнктуры, который, скорее всего, продержится весь следующий год. Следует отметить, что в данном случае потребители частично сами являются причиной рецессии. В свете экономического спада они, чтобы избежать рисков, ограничивают потребление, что, в свою очередь влечет за собой дальнейший спад. Для того, чтобы предотвратить этот процесс, потребителям необходимо совершать больше покупок.

- Некоторое время назад немецкий банк IKB, оказавшийся на грани банкротства из-за ипотечного кризиса получил экстренную помощь немецкого правительства. Администрация США в отношении Lehman Brothers на такой шаг не пошла…

- Решение о финансовой поддержке того или иного банка или компании со стороны государства зависит от того, насколько высока вероятность системных рисков в случае объявления несостоятельности этих участников рынка. Не думаю, что банкротство Lehman Brothers может серьезно пошатнуть позиции других банков или всей банковской системы Америки. Поэтому, на мой взгляд, правительство США приняло правильное решение. Что касается ситуации с банком IKB, то, если честно, мне не понятно, почему немецкое правительство пошло на такой шаг. Это было абсолютно излишне и лишь увеличило бремя налогоплательщиков.

- Какой урок следует извлечь из происшедшего с Lehman Brothers?

- Банковскому сектору необходима новая схема работы на случай таких вот кризисных ситуаций, а также четкие правила, определяющие, когда государству следует помогать компаниям, имеющим крупные задолженности, а когда - нет. В свою очередь политики должны осознать, что банки также могут обанкротиться, и что в некоторых ситуациях не стоит бросать все средства на их спасение. В особенности это касается банков среднего и мелкого звена.

Кроме того необходимо иметь четкий план действий на случай, когда правительство решит финансировать несостоятельных участников рынка, в частности решить вопрос о том, из каких источников будет происходить финансирование. Нельзя допустить того, чтобы это каждый раз происходило за счет налогоплательщиков.

Марк Халлам, Дженнифер Абрамсон