Синхронное падение: цены на нефть и доходы государства

С 1 декабря в России снижается экспортная пошлина на нефть. По отношению к ноябрю - на 12,5 процента - до 277,5 доллара за тонну. По отношению к началу года - более чем на треть. Смысл ежемесячных корректировок вывозной пошлины, величина которой зависит от цены на нефть, заключается в том, чтобы нефтяникам было по-прежнему выгодно экспортировать сырье. Таким образом часть их рисков, проистекающих из зависимости от ценовой конъюнктуры, берет на себя государство, однако вместе с тем, как указывают эксперты, риски частично перекладываются и на простого потребителя.

Во всем виновата нефть?

1 января 2014 года баррель нефти сорта Brent стоил 106 долларов. Экспортная пошлина в России составляла 401 доллар за тонну (около 55 долларов за баррель). Очень грубый подсчет (российская нефть Urals торгуется с небольшим дисконтом по отношению к Brent) показывает, что с каждого проданного барреля нефтяная компания получала примерно 51 доллар, а государство - 55 долларов. Сегодня цена Brent составляет 70 долларов за баррель, вывозная пошлина установлена на уровне 277,5 доллара за тонну или около 38 долларов за баррель. Экспортеру с каждого проданного барреля достается примерно 32 доллара, государству - 38. Как видно, выручка у обеих сторон падает практически синхронно.

Сколько всего по итогам года потеряют российские нефтяники и государство, точно пока сказать невозможно. Есть лишь предварительные оценки. Например, министр финансов России Антон Силуанов на днях заявил, что от 30-ти процентного падения цен на нефть страна потеряет в год 100 миллиардов долларов. Эксперты указывают на то, что следовало бы смотреть не столько на сумму выбывающих доходов, сколько на то, будет ли в итоге бездефицитным бюджет. В 2014 году в него была заложена цена нефти в 93 доллара за баррель. Средняя цена по итогам года будет не ниже этого показателя (снижение цен началось только в июле, когда Brent стоил 115 долларов). "Это значит, в 2014 году дефицита, вероятно, удастся избежать", - отмечает начальник аналитического отдела инвесткомпании "Цэрих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских.

Более драматичная ситуация может сложиться в 2015 году - в бюджет на этот год заложена цена в 96 долларов за баррель. Падение реальной цены до 70 долларов означает, что у федерального бюджета и российской экономики будут большие проблемы, считает содиректор аналитического отдела "Инвесткафе" Григорий Бирг. "Нефтегазовые доходы формируют около 52 процентов доходной части федерального бюджета. Также за счет цен на нефть формируется профицит торгового баланса страны (6 процентов в структуре ВВП за 2013 год) и мультипликативных эффектов (в структуре ВВП по производственному методу на добычу полезных ископаемых приходится более 10 процентов)", - заявил он DW.

Эффективность механизма

Что касается потерь нефтеэкспортеров, то, как говорит Григорий Бирг, "снижение налоговой нагрузки вслед за падением цены на нефть, позволит компаниям сохранить рентабельность на приемлемом уровне". Вице-президент "ЛУКОЙЛа" Леонид Федун после отказа ОПЕК сократить добычу заявил, что его компания готова работать и при цене на нефть в 25 долларов за баррель. Правда, эксперты считают это утверждение несколько преувеличенным. "Делать точные прогнозы лучше по завершению года, но грубо я могу предположить, что из-за падения цен на нефть снижение выручки у всех нефтяных компаний составит порядка 10 процентов, а прибыли - еще больше". Эксперт не исключил, что в отдельных случаях возможно падение прибыли на четверть, а то и треть.

Чтобы удержаться на плаву, кто-то из нефтяников просит о помощи у государства, как это делает, например, компания "Роснефть", кто-то ищет иные способы минимизации потерь. Механизм снижения экспортных пошлин оказывается при этом очень кстати, считает директор "Проекта национального развития" Андрей Черепанов.

По его словам, низкие пошлины в совокупности с выгодой от продаж в валюте при падающем рублей создают стимул экспортировать больше, чем продавать на внутреннем рынке или перерабатывать. "В результате может возникнуть дефицит нефтепродуктов внутри страны, а это уже чревато повышением цен на бензин и другие нефтепродукты, что весьма критично для такой холодной страны, как Россия", - заявил Черепанов DW. Отметим, что с начала года цены на бензин в России, по данным Росстата, уже выросли в среднем на 9,7 процента.

Есть, по мнению Андрея Черепанова, и еще один риск, связанный со снижением экспортной пошлины, а вместе с ней и экспортной выручки, поступающей в федеральный бюджет. "Для того, чтобы компенсировать выбывающие доходы, государство вполне может пойти на такую меру, как увеличение налогов, даже если это непопулярно в сегодняшней экономической ситуации", - высказывает опасение эксперт.