Германия вытягивает еврозону из рецессии

Крупнейшая в Европе немецкая экономика не только не находится в рецессии, но и растет куда более быстрыми темпами, чем полагали даже оптимистично настроенные эксперты. Валовой внутренний продукт Германии увеличился в первом квартале 2012 года на 0,5 процента по сравнению с предыдущим кварталом, сообщило 15 мая Федеральное статистическое ведомство.

Здоровая структура роста

Это означает, что экономическое развитие в ФРГ с января по март резко ускорилось, ведь по итогам четвертого квартала 2011 года в стране было зафиксировано сокращение ВВП на 0,2 процента. Тогда сразу же возникли опасения, что Германия может оказаться в состоянии рецессии, о которой экономисты говорят в случае отрицательного роста два квартала подряд. Аналитический центр крупнейшего немецкого банка Deutsche Bank даже предсказывал, что спад продлится все первое полугодие нынешнего года.

"Теперь же совершенно ясно, что минус в четвертом квартале не был началом рецессии. Экономика всего лишь ненадолго просела", - подчеркивает Йорг Кремер (Jörg Krämer), главный экономист второго по величине в Германии кредитно-финансового института Commerzbank.

Переломить ситуацию помогли, прежде всего, экспортеры, дела у которых хорошо пошли с самого начала года. В то же время в сообщении статистического ведомства указывается и на увеличение внутреннего потребления по сравнению с четвертым кварталом 2011 года, что особенно удивительно, поскольку в конце года в преддверии рождественских праздников жители Германии обычно наиболее активно тратят деньги.

А вот Фердинанда Фихтнера (Ferdinand Fichtner), возглавляющего отдел макроэкономики в Немецком институте экономических исследований (DIW) в Берлине, этот факт совсем не удивляет. "У немецкой экономики сейчас устойчивая опора - хорошее состояние рынка труда. Рабочие места стали более надежными, зарплаты растут, причем быстрее инфляции, а потому домашние хозяйства охотнее тратят деньги", - отмечает эксперт. Он убежден: индивидуальное потребление будет и дальше стимулировать экономический подъем в Германии.

Таким образом, у немецкой экономики в настоящее время весьма здоровая структура роста, поскольку его подпитывают и внешний рынок, и внутренний. Так было далеко не всегда: в минувшем десятилетии поступательное движение нередко обеспечивали одни лишь экспортеры. Такая однобокость в значительной мере предопределила небывалую глубину падения ВВП Германии во время рецессии 2009 года.

Улучшение статистической картины

Неожиданный рывок, сделанный немецкой экономикой в первом квартале, позволил заметно улучшить статистическую картину во всей еврозоне. В четвертом квартале 2011 года суммарный ВВП 17 стран валютного союза впервые за два с половиной года сократился. Падение составило тогда 0,3 процента. Не будь Германии, подсчитали эксперты Commerzbank, движение вниз продолжилось бы со скоростью 0,25 процента и в первом квартале 2012 года. В результате еврозона официально оказалась бы в рецессии.

Теперь рецессии со статистической точки зрения удалось избежать: по итогам первого квартала европейское ведомство Eurostat зафиксировало в еврозоне нулевой рост. Это можно трактовать и как стагнацию, и как стабилизацию. Немаловажную роль сыграл тот факт, что Франция в первом квартале сумела предотвратить сокращение ВВП.

В проблемных странах дно пройдено

Правда, всего лишь нулевой рост во Франции - это скорее настораживающий сигнал. Ведь если ситуация во второй по величине экономической державе еврозоны начнет ухудшаться, она потянет за собой остальных. Тем более, что две другие крупные экономики валютного союза - итальянская и испанская - переживают самую настоящую рецессию.

Впрочем, данные Eurostat, опубликованные 15 мая, свидетельствуют о том, что скорость падения в ключевых проблемных странах замедляется или хотя бы не сильно ускоряется. Так, в Испании сокращение ВВП и в четвертом квартале, и теперь составило 0,3 процента. Очевидное замедление с минус 1,3 процента до минус 0,1 процента отмечено в Португалии. В Италии отрицательный рост в первом квартале нынешнего года составил 0,8 процента после 0,7 в конце прошлого года.

"Несмотря на продолжающееся снижение индексов деловых и потребительских настроений, мы исходим из того, что дно все-таки пройдено. Чрезвычайно низкие процентные ставки и стабилизация внешнеэкономического фона дают надежду, что во второй половине года в еврозоне вновь начнется умеренный рост", - считает аналитик Commerzbank Кристоф Вайль (Christoph Weil). И добавляет: если, конечно, долговой кризис не выйдет из-под контроля.    

Как вы думаете, сможет ли Германия и дальше играть роль экономического локомотива еврозоны? Наш адрес: [email protected]