Волна кризиса накроет и Германию

В связи с очередным понижением ставки банковского процента в Америке газета Die Welt пишет:

Бену Бернанке не позавидуешь. Не прошло и половины четырехлетнего срока его пребывания на посту руководителя Федеральной резервной системы США, как шеф американского центрального банка оказался перед кучей проблем. Экономика США на грани рецессии. Котировки акций стремительно падают. Но самое ужасное заключается в том, что важнейший инструмент монетарной политики, каким обладает резервный банк, а именно регулирование уровня процентной ставки, похоже, не оказывает никакого влияния на рынок.

Надо сказать, что в этом отчасти повинен и сам Бернанке. Прошлым летом, когда начался ипотечный кризис, он слишком поздно принял решение о понижении ставки рефинансирования. Теперь ему приходится наверстывать упущенное, опуская ставку банковского процента намного быстрее, чем кто бы то ни было из его предшественников на посту директора Федеральной резервной системы США. Все более очевидным становится тот факт, что центральный банк Америки более не контролирует ситуацию, полностью оказавшись во власти разбушевавшейся рыночной стихии.

Велика опасность повторения ошибок прошлого. С одной стороны, оздоровительное влияние на экономику вследствие увеличения денежной массы в обороте наступает с большим запозданием. С другой стороны, велика опасность того, что благодаря дешевым кредитам сегодня будет заложен фундамент для возникновения очередного финансового пузыря. Пробуждение от эйфории неизбежно. Аналогичная картина наблюдалась перед обвалом акций интернет-компаний в начале века. Кризис недвижимости также является результатом реализации доктрины бывшего шефа американского эмиссионного банка Алана Гринспена. Этот, ориентированный на психологию фондовой биржи образ действий ни в коем случае не должен стать примером для Европейского центрального банка, несмотря на неизбежно усиливающийся со стороны политиков нажим, направленный на скорейшее понижение процентной ставки в Европе.

Нет ничего плохого в контролируемом понижении ставки рефинансирования, пока инфляционные риски не слишком велики. Однако излишнее вмешательство в экономику и поспешные действия могут нанести большой вред. Каким бы заманчивым на первый взгляд не казалось это лекарство, слишком велик его побочный негативный эффект.

Иного мнения придерживается газета Frankfurter Rundschau:

Жесткие меры, принимаемые руководством Федеральной резервной системы США, уже не раз спасали американскую экономику от катастрофы. Последний раз это произошло после того, как лопнул "интернетный пузырь" в начале этого века. Несмотря на то, что обвал курсов акций компаний так называемой "новой экономики" на американских биржах был намного более глубоким, чем в Европе, народное хозяйство США оправилось на зависть быстро.

Тем продолжает берлинская газета Tagesspiegel:

Новое понижение процентной ставки в США вызывает тревогу, хотя изначально оно было призвано успокоить рынок. Второе за последние восемь дней вмешательство Комитета открытого рынка Федеральной резервной системы США в денежную политику продемонстрировало всю серьезность ситуации, сложившейся в крупнейшей народном хозяйстве планеты. Страна стоит на грани или уже катится в бездну рецессии, а хранители денежной стабильности пытаются спасти все, что только можно, вливая в экономику дешевые кредиты.

Как хорошо, что в Германии мир пока еще в порядке. Последние данные с рынка труда вселяют уверенность в завтрашнем дне. Финансовой кризис, высокие цены на нефть, слабый доллар - все эти факторы, казалось, не оказали никакого влияния на рынок труда. Однако не следует пребывать в эйфории. Скоро суровая реальность настигнет и Германию. Ведь американская и немецкая экономики тесно взаимосвязаны. И эта связь намного более жесткая, чем хотелось бы в настоящий момент. Если американцы больше не смогут покупать дорогие немецкие автомобили, если американские фабрики перестанут приобретать новое машинное оборудование из Германии, то это затронет и немецкую экономику.

Сначала в немецких компаниях сократятся заказы, а затем и сами они начнут сокращать рабочие места. Уровень занятости реагирует на изменения экономической конъюнктуры с запозданием, а посему является плохим индикатором текущего состояния экономики и не отражает грядущей опасности. Что же делать? В первую очередь, надо честно смотреть правде в глаза. Только осознав серьезность ситуации, можно своевременно принять правильные решения. Уже сегодня следует начать постепенно понижать стоимость труда, например, за счет уменьшения установленных законом косвенных начислений на заработную плату. Пришло время действовать.

Подготовил Владимир Тарасов