¿Por qué las tasas de interés son negativas en Europa?

Para cualquiera que necesite dinero, Alemania parece por estos días un paraíso terrenal. No solo al Gobierno se le paga por el dinero que recibe en préstamo, sino que los consumidores pueden disfrutar de préstamos a cero intereses, generando una gran solvencia. Los prestamistas están otorgando préstamos de € 1000 a un año por - 0.5%, menos del cero punto 5 por ciento, lo que significa que el cliente solo debe reintegrar € 995, mientras que una hipoteca a 10 años de € 250,000 se puede tomar por cerca del 0.52%.

La otra cara de la moneda es, sin embargo, que los ahorradores no reciben nada por su dinero, y los bancos están considerando castigar con tasas negativas de intereses impuestas por el Banco Central Europeo (BCE) a quienes tengan en sus cuentas de ahorros más de 100,000 euros.

Todo comenzó con Lehman Brothers

La era de las tasas de interés ultrabajas, y ahora negativas en Europa, comenzó con las medidas del BCE contra la crisis financiera mundial provocada por el colapso del banco estadounidense Lehman Brothers en 2008. A esto le siguió la crisis de la deuda soberana en algunos países europeos en 2010.

Los choques financieros inmediatos de esas crisis se han superado, pero aún una década después, sus efectos en la economía real se siguen sintiendo, reflejados en baja inflación, crecimiento moderado y tasas de interés negativas.

Una razón por la que el BCE redujo su tasa de depósito en septiembre a un mínimo histórico de -0.5%, fue la nueva caída de la tasa de inflación de la eurozona al 1% en agosto, muy por debajo del objetivo del banco central. Además, el banco ha tenido que rebajar sus proyecciones de crecimiento a solo un 1%, por debajo de lo que se considera el potencial del bloque.

Crecimiento, pero ¿cómo?

"El Consejo espera ahora que los intereses se mantengan a los presentes niveles, o por debajo de estos, hasta que se registre una inflación cercana, o por debajo del 2%”, dijo el BCE. Su presidente, Mario Draghi, agregó que "es hora tomar cartas en el asunto promoviendo el crecimiento”.

Lo que se busca con la imposición de tasas de depósito negativas es que los prestamistas hagan algo más productivo con su dinero que dejarlo parqueado en las bóvedas del BCE. Esta estrategia también está diseñada para apoyar más a los exportadores de la eurozona, manteniendo los precios internos estables, mientras se encarecen las importaciones.

Ahora, un mayor gasto estatal debe apuntar a impulsar la actividad económica, que después de una década de crecimiento moderado se está estancando o está incluso retrocediendo.

(jov/er)

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