¿Cómo hacer sostenibles las inversiones?

"Nuestra competitividad solo puede garantizarse si financiamos la transformación económica que nos proporcionará una buena posición en el mercado global del mañana siendo compatible con el objetivo de 1,5 grados del Acuerdo Climático de París y con los 17 objetivos de sostenibilidad de las Naciones Unidas", afirman los presidentes del Consejo Asesor de Finanzas Sostenibles (SFB), catedráticos Karsten Löffler y Kristina Jeromin.

Por encargo del Gobierno alemán, discutieron soluciones para un mercado financiero sostenible con otros 36 expertos del sector empresarial, la sociedad civil y la ciencia. Sus recomendaciones se acaban de presentar en Berlín bajo el título "Cambiando los billones: un sistema financiero sostenible para la gran transformación".

"Ahora le toca al gobierno federal implementar las recomendaciones del consejo asesor a través de políticas concretas", afirma Löffler.

Oportunidades y riesgos

Hasta ahora, el sistema financiero no se ha preparado lo suficiente para la protección del clima. "Nos enfrentamos a desafíos ecológicos y sociales como nunca antes; sin embargo, muchos líderes empresariales subestiman el alcance de estos cambios", describe el miembro del consejo asesor Ingo Speich, de Deka Invest. "La consecuencia: los modelos de negocio están amenazados, el riesgo de 'activos bloqueados' está aumentando". Con 'activos bloqueados' se refiere a inversiones que resultarán inútiles en el futuro, por ejemplo, al no cumplir los estándares medioambientales.

Por tanto, el Consejo Asesor recomienda que el Gobierno federal adopte una política de sostenibilidad fiable, afirmando que Alemania podría "convertirse en el líder en finanzas sostenibles". Para ello son necesarias inversiones en masa. Para que los métodos de producción sean sostenibles, la industria financiera debe movilizar los fondos correspondientes.

Otra herramienta importante son los informes corporativos sobre responsabilidad climática. En ellos, las empresas deben mostrar qué oportunidades y riesgos se les presentan en el camino hacia la neutralidad climática para 2050 y para cumplir con el límite de calentamiento global de 1,5 grados para 2035.

El Consejo Asesor recomienda que las empresas con más de 250 empleados integren dichos informes climáticos en sus cuentas anuales e informes financieros a partir de 2022. "De esta manera, los inversores pueden evaluar hasta qué punto las empresas dominarán la transformación necesaria", dice el profesor Karsten Neuhoff, del Instituto Alemán de Investigación Económica (DIW) y miembro de la junta asesora.

El sector financiero necesita señales del Estado

Según el Consejo Asesor, el comportamiento del sector público también es importante para dar una orientación sostenible al mercado financiero. Actualmente, la política de inversión del gobierno federal y de los estados federados no contribuye a la consecución de los objetivos climáticos del Acuerdo de París ni al Pacto Verde Europeo. Eso tiene que cambiar. Y, de paso, enviaría una señal positiva a otros sectores.

El manejo de los fondos públicos podría "cumplir la función de modelo a seguir para los mercados", dice Regine Richter, miembro del consejo asesor por la organización no gubernamental Urgewald. Los expertos recomiendan que, en el futuro, los sistemas de inversiones, salvaguardas, garantías, programas de incentivos y subsidios a la exportación se alineen en una dirección compatible con los objetivos climáticos.

De ser un nicho a ser lo habitual

Según el Consejo Asesor de Finanzas Sostenibles, existe un gran interés en Alemania por las inversiones sostenibles, pero hay muy poca oferta. Por tanto, recomienda clasificar la sostenibilidad de los productos financieros en una escala simple del 1 al 5 en el futuro. Esto crea transparencia "y ayudará a los clientes a poner más capital a disposición de los objetivos de desarrollo sostenible", explica Helge Wulsdorf, para quien "esta movilización de capital es necesaria para la transformación". El es también miembro del consejo asesor en representación de la Iglesia y de Caritas.

Además, se debería por ejemplo dar prioridad a los fondos de pensiones diseñados para invertir en productos sostenibles, que deberían también en un futuro disfrutar de exenciones de impuestos, según el documento de recomendaciones.

Cerrar brechas de conocimiento

Un sistema financiero sostenible necesita conocimientos para una acción orientada al futuro. Y este conocimiento, según el Consejo Asesor, aún debe desarrollarse en muchos ámbitos de la sociedad como, por ejemplo, la formación profesional y la educación continua, así como en escuelas y universidades.

"La cualificación en materia de sostenibilidad de los responsables de la toma de decisiones en las empresas, así como una amplia ofensiva de educación social, son requisitos previos para una economía sustentable y resiliente", enfatiza Angela McClellan, representante en la junta asesora del Foro para Inversiones Sustentables. "Los consejos de dirección y los de supervisión de las empresas necesitan contar con habilidades en sostenibilidad para orientar sus empresas hacia un futuro más sostenible", explica. "Para ello, también se deben crear estructuras de incentivos en la remuneración".

Cambio de paradigma

"La espada de Damocles se cierne sobre nosotros: hemos vivido demasiado tiempo a expensas de los recursos de las generaciones futuras", dice Frank Scheidig, miembro del consejo asesor por el DZ Bank, el Banco Central de las Cooperativas Alemanas. Ahora el tiempo apremia y el mercado de capitales debe jugar un papel fundamental en la próxima transformación: "Las decisiones de financiación e inversión que tomemos hoy y en los próximos años determinarán nuestro futuro, así como el futuro de nuestros hijos, nietos y generaciones futuras... ¡No hay planeta B!".

Según Gerald Podobnik, director financiero de Deutsche Bank, el Gobierno federal está enviando una señal importante y un mensaje claro con la mera creación del Consejo Asesor: "Se ha reconocido la necesidad de transformación y estamos tomando medidas".

Con este enfoque, Alemania se destaca de otros centros financieros internacionales. Al mismo tiempo, Podobnik enfatiza la responsabilidad de los bancos: "A través de acceso al mercado de capitales podemos ayudar a las empresas a avanzar en la transformación necesaria con objeto de estar preparadas para el futuro".

Berlín quiere crear, basándose en las recomendaciones del informe, una estrategia nacional para unas finanzas sostenibles. En la Unión Europea, Estados Unidos, el G7 y el G20 también se están discutiendo tales estrategias para el sector financiero.

(lgc/er)